知识点|如何理解净营业现金流量（NCF）=净利润+折旧？及其公式的延伸
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本文供稿：海派职考题研组
一、基本公式
1、净营业现金流量（NCF）=营业收入-付现成本-所得税
【其中，营业收入设定为销售收入，付现成本为需要现金支付的成本，不包括折旧。】
2、所得税=现金收入-现金支出-折旧-净利润。
在不考虑其它因素的情况下，该现金收入等同于销售收入、现金支出等同于付现成本。
于是，由2带入1可得：
净营业现金流量（NCF）=净利润+折旧
二、公式拓展
3．已知：营业成本=付现成本+非付现成本
将3带入1，进行公式逐步演绎推导：
(1)净营业现金流量（NCF）=营业收入-（营业成本-非付现成本）-所得税
(2)净营业现金流量（NCF）=营业收入-营业成本-所得税+非付现成本
(3)净营业现金流量（NCF）=营业收入-营业成本-(营业收入-营业成本)×所得税税率+非付现成本
(4)净营业现金流量（NCF）=营业收入(1-所得税税率)-营业成本(1-所得税税率)+非付现成本
(5)净营业现金流量（NCF）=营业收入(1-所得税税率)-(付现成本+非付现成本)×(1-所得税税率)+非付现成本
(6)净营业现金流量（NCF）=营业收入(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)-非付现成本×(1-所得税税率)+非付现成本
(7)净营业现金流量（NCF）=税后收入-税后付现成本+非付现成本×所得税税率
(8)净营业现金流量（NCF）＝（营业收入－付现成本）×（1－所得税税率）＋非付现成本×税率
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根据所得税、收入、费用和折旧的影响计算。其应用公式：
"净营业现金流量（NCF）＝（营业收入－付现成本）×（1－所得税税率）＋非付现成本×税率"
非付现成本，包括折旧及摊销。在大部分教材教辅中，会将“非付现成本”写成“折旧”，此折旧为广义定义，即包括折旧及摊销。
间接算法的应用公式：
“净营业现金流量（NCF）=净利润+折旧”
在该等式中，折旧为广义定义，包括折旧及摊销，即非付现成本。
三、 练习：这题如何解？
（本题目来自海派职考题库，适合在职学员备考经济财会类高级职称、注册会计师等练习。）
某公司正在考虑购买一个新的价值为925 000元的基于计算机的订单管理系统。按税法规定，这个系统将在5年内按照直线折旧法无残值折旧。设备寿命为5年，在5年末的时候，该设备的市场价值为90 000元。应用该系统后每年可节省税前360 000元的订单处理成本，而且，该设备可以一次性节省125 000元的营运资本投资。该公司适用的所得税税率为35%，项目资本成本为10%。
问题（1）计算该项目每年的税后现金净流量。
问题（2）计算该项目的净现值，判断该项目是否可行并说明原因。
问题（3）计算该项目的获利指数。
四、参考答案
（1）解：第0年的现金净流量